關(guān)于發(fā)布《基金募集機(jī)構(gòu)投資者適當(dāng)性管理實(shí)施指引（試行）》的通知

(中基協(xié)發(fā)[2017]4號(hào))

各基金募集機(jī)構(gòu)：

為規(guī)范基金募集機(jī)構(gòu)銷售行為，指導(dǎo)投資者適當(dāng)性管理制度的有效落實(shí)，維護(hù)投資者合法權(quán)益，依據(jù)《證券投資基金法》、《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》）等相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱協(xié)會(huì)）起草了《基金募集機(jī)構(gòu)投資者適當(dāng)性管理實(shí)施指引（試行）》（以下簡(jiǎn)稱《指引》），經(jīng)協(xié)會(huì)理事會(huì)表決通過(guò)，現(xiàn)予以發(fā)布實(shí)施，并將有關(guān)事項(xiàng)通知如下：

一、自《指引》實(shí)施之日起，基金募集機(jī)構(gòu)向新客戶銷售基金產(chǎn)品或者提供服務(wù)、向老客戶銷售（提供）高于其原有風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品或者服務(wù)，需按《辦法》要求執(zhí)行。向老客戶銷售或提供不高于原有風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品或服務(wù)的，不受影響，繼續(xù)進(jìn)行。同時(shí)，鼓勵(lì)募集機(jī)構(gòu)根據(jù)實(shí)際情況結(jié)合客戶回訪、自查、評(píng)估等工作，主動(dòng)對(duì)老客戶的適當(dāng)性管理作出妥善安排，在實(shí)踐中不斷總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，持續(xù)優(yōu)化投資者適當(dāng)性管理制度。

二、各基金募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在《指引》發(fā)布之日起六個(gè)月內(nèi)按照相關(guān)要求完成相關(guān)系統(tǒng)改造。

三、開(kāi)放式基金場(chǎng)內(nèi)份額的交易投資者適當(dāng)性義務(wù)參照中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)有關(guān)適當(dāng)性自律規(guī)則執(zhí)行。

四、投資者信息表、投資者風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)問(wèn)卷、基金產(chǎn)品或者服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分參考標(biāo)準(zhǔn)、投資者風(fēng)險(xiǎn)匹配告知書(shū)及投資者確認(rèn)函、風(fēng)險(xiǎn)不匹配警示函及投資者確認(rèn)書(shū)、投資者轉(zhuǎn)化表等6類附件表格，是協(xié)會(huì)根據(jù)《辦法》及《指引》的要求，為方便基金募集機(jī)構(gòu)更好的實(shí)施投資者適當(dāng)性管理而提供的參考模板，請(qǐng)基金募集機(jī)構(gòu)根據(jù)法律法規(guī)及自身情況進(jìn)行完善。

特此通知。

中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)

二〇一七年六月二十八日

附件1：基金募集機(jī)構(gòu)投資者適當(dāng)性管理實(shí)施指引（試行）

附件2：《基金募集機(jī)構(gòu)投資者適當(dāng)性管理實(shí)施指引（試行）》起草說(shuō)明（略）

附表1-1：投資者基本信息表參考模板（自然人）（略）

附表1-2：投資者基本信息表參考模板（機(jī)構(gòu)）（略）

附表1-3：投資者基本信息表參考模板（產(chǎn)品）（略）

附表2-1：基金投資者風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)問(wèn)卷參考模板（個(gè)人版）（略）

附表2-2：基金投資者風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)問(wèn)卷參考模板（機(jī)構(gòu)版）（略）

附表3：基金產(chǎn)品或者服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分參考標(biāo)準(zhǔn)（略）

附表4：投資者類型及風(fēng)險(xiǎn)匹配告知書(shū)及投資者確認(rèn)函參考模板（略）

附表5：風(fēng)險(xiǎn)不匹配警示函及投資者確認(rèn)書(shū)參考模板（略）

附表6-1：投資者轉(zhuǎn)化表參考模板(專業(yè)轉(zhuǎn)普通）（略）

附表6-2：投資者轉(zhuǎn)化表參考模板(普通轉(zhuǎn)專業(yè)）（略）

基金募集機(jī)構(gòu)投資者適當(dāng)性管理實(shí)施指引（試行）

第一章 總則

第一條 為規(guī)范基金募集機(jī)構(gòu)銷售行為，指導(dǎo)投資者適當(dāng)性管理制度的有效落實(shí)，維護(hù)投資者合法權(quán)益，依據(jù)《證券投資基金法》、《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》）、《證券投資基金銷售管理辦法》、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》、《證券投資基金銷售適用性指導(dǎo)意見(jiàn)》、《私募投資基金募集行為管理辦法》及其他法律法規(guī)制定本指引。

第二條 基金募集機(jī)構(gòu)向投資者公開(kāi)或者非公開(kāi)募集的證券投資基金和股權(quán)投資基金（包括創(chuàng)業(yè)投資基金）產(chǎn)品，或者為投資者提供相關(guān)業(yè)務(wù)服務(wù)的（以下統(tǒng)稱基金產(chǎn)品或者服務(wù)），適用本指引。

基金募集機(jī)構(gòu)是指公募基金管理人、私募基金管理人（以下統(tǒng)稱基金管理人），在中國(guó)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)取得基金銷售業(yè)務(wù)資格并已成為中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱協(xié)會(huì)）會(huì)員的機(jī)構(gòu)。

第三條 投資者適當(dāng)性是指基金募集機(jī)構(gòu)在銷售基金產(chǎn)品或者服務(wù)的過(guò)程中，根據(jù)投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力銷售不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品或者服務(wù)，把合適的基金產(chǎn)品或者服務(wù)賣給合適的投資者。

本指引所稱的專業(yè)投資者，為符合本指引第二十二條規(guī)定的投資者；普通投資者，為符合本指引第二十六條規(guī)定的投資者；風(fēng)險(xiǎn)承受能力最低類別投資者，為符合本指引第二十九條規(guī)定的投資者。

第四條 基金募集機(jī)構(gòu)按照本指引，建立健全投資者適當(dāng)性管理制度。在銷售基金產(chǎn)品或者服務(wù)過(guò)程中，勤勉盡責(zé)，誠(chéng)實(shí)信用深入調(diào)查分析基金管理人、基金產(chǎn)品或者服務(wù)及投資者信息，充分揭示基金產(chǎn)品或者服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，降低投訴風(fēng)險(xiǎn)。

第五條 協(xié)會(huì)依據(jù)法律法規(guī)和自律規(guī)則，對(duì)基金募集機(jī)構(gòu)投資者適當(dāng)性制度建立及實(shí)施情況進(jìn)行自律管理。

第二章 一般規(guī)定

第六條 基金募集機(jī)構(gòu)在實(shí)施投資者適當(dāng)性的過(guò)程中遵循以下指導(dǎo)原則：

（一）投資者利益優(yōu)先原則。當(dāng)基金募集機(jī)構(gòu)或基金銷售人員的利益與投資者的利益發(fā)生沖突時(shí)，優(yōu)先保障投資者的合法利益；

（二）客觀性原則。建立科學(xué)合理的方法，設(shè)置必要的標(biāo)準(zhǔn)和流程，保證適當(dāng)性管理的實(shí)施。對(duì)基金管理人、基金產(chǎn)品或者服務(wù)和投資者的調(diào)查和評(píng)價(jià)，盡力做到客觀準(zhǔn)確，并作為基金銷售人員向投資者推介合適基金產(chǎn)品或者服務(wù)的重要依據(jù)；

（三）有效性原則。通過(guò)建立科學(xué)的投資者適當(dāng)性管理制度與方法，確保投資者適當(dāng)性管理的有效執(zhí)行；

（四）差異性原則。對(duì)投資者進(jìn)行分類管理，對(duì)普通投資者和專業(yè)投資者實(shí)施差別適當(dāng)性管理，履行差別適當(dāng)性義務(wù)。

第七條 基金募集機(jī)構(gòu)建立適當(dāng)性管理制度，至少包括以下內(nèi)容：

（一）對(duì)基金管理人進(jìn)行審慎調(diào)查的方式和方法；

（二）對(duì)基金產(chǎn)品或者服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)進(jìn)行設(shè)置、對(duì)基金產(chǎn)品或者服務(wù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的方式或方法；

（三）對(duì)投資者進(jìn)行分類的方法和程序、投資者轉(zhuǎn)化的方法和程序；

（四）對(duì)普通投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行調(diào)查和評(píng)價(jià)的方式和方法；

（五）對(duì)基金產(chǎn)品或者服務(wù)和投資者進(jìn)行匹配的方法；

（六）投資者適當(dāng)性管理的保障措施和風(fēng)控制度。

第八條 基金募集機(jī)構(gòu)選擇銷售基金產(chǎn)品或者服務(wù)，要對(duì)基金管理人進(jìn)行審慎調(diào)查并做出評(píng)價(jià)，了解基金管理人的誠(chéng)信狀況、經(jīng)營(yíng)管理能力、投資管理能力產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力和內(nèi)部控制情況，并可將調(diào)查結(jié)果作為是否銷售該基金管理人產(chǎn)品或者服務(wù)、是否向投資者推介該基金管理人的重要依據(jù)。

基金管理人在選擇基金募集機(jī)構(gòu)時(shí)，為確保適當(dāng)性的貫徹實(shí)施，要對(duì)基金募集機(jī)構(gòu)進(jìn)行審慎調(diào)查，了解基金募集機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制情況、信息管理平臺(tái)建設(shè)、賬戶管理制度、銷售人員能力和持續(xù)營(yíng)銷能力，并可將調(diào)查結(jié)果作為選擇基金募集機(jī)構(gòu)的重要依據(jù)。

第九條 基金募集機(jī)構(gòu)要建立對(duì)銷售人員的考核、監(jiān)督問(wèn)責(zé)、培訓(xùn)等機(jī)制規(guī)范銷售人員履行投資者適當(dāng)性工作職責(zé)的情況。

基金募集機(jī)構(gòu)不得采取鼓勵(lì)其向投資者銷售不適當(dāng)基金產(chǎn)品或者服務(wù)的考核、激勵(lì)機(jī)制或措施。

第十條 基金募集機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)對(duì)銷售人員的日常管理，建立管理檔案，對(duì)銷售人員行為、誠(chéng)信、獎(jiǎng)懲等方面進(jìn)行記錄。

第十一條 基金募集機(jī)構(gòu)及其銷售人員要對(duì)履行投資者適當(dāng)性管理職責(zé)過(guò)程中獲取的投資者信息、投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)價(jià)結(jié)果等信息和資料嚴(yán)格保密，防止該等信息和資料泄露或被不當(dāng)利用。

第十二條 基金募集機(jī)構(gòu)要建立健全普通投資者回訪制度，對(duì)購(gòu)買基金產(chǎn)品或者服務(wù)的普通投資者定期抽取一定比例進(jìn)行回訪，對(duì)持有R5等級(jí)基金產(chǎn)品或者服務(wù)的普通投資者增加回訪比例和頻次。

基金募集機(jī)構(gòu)對(duì)回訪時(shí)發(fā)現(xiàn)的異常情況進(jìn)行持續(xù)跟蹤，對(duì)異常情況進(jìn)行核查，存在風(fēng)險(xiǎn)隱患的及時(shí)排查，并定期整理總結(jié)，以完善投資者適當(dāng)性制度。

第十三條 回訪內(nèi)容包括但不限于以下信息：

（一）受訪人是否為投資者本人；

（二）受訪人是否已知曉基金產(chǎn)品或者服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)以及相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)警示；

（三）受訪人是否已知曉自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力等級(jí)、購(gòu)買的基金產(chǎn)品或者接受的服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)以及適當(dāng)性匹配意見(jiàn)；

（四）受訪人是否知曉承擔(dān)的費(fèi)用以及可能產(chǎn)生的投資損失；

（五）基金募集機(jī)構(gòu)及其工作人員是否存在《辦法》第二十二條規(guī)定的禁止行為。

第十四條 基金募集機(jī)構(gòu)要建立完備的投資者投訴處理體系，準(zhǔn)確記錄投資者投訴內(nèi)容。

基金募集機(jī)構(gòu)要妥善處理因履行投資者適當(dāng)性職責(zé)引起的投資者投訴，及時(shí)發(fā)現(xiàn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，完善內(nèi)控制度。

第十五條 基金募集機(jī)構(gòu)每半年開(kāi)展一次投資者適當(dāng)性管理自查。自查可以采取現(xiàn)場(chǎng)、非現(xiàn)場(chǎng)及暗訪相結(jié)合的方式進(jìn)行，并形成自查報(bào)告留存?zhèn)洳椤?/span>

自查內(nèi)容包括但不限于投資者適當(dāng)性管理制度建設(shè)及落實(shí)情況，人員考核及培訓(xùn)情況，投資者投訴處理情況，發(fā)現(xiàn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)整改情況，以及其他需要報(bào)告的事項(xiàng)。

第十六條 基金募集機(jī)構(gòu)通過(guò)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)等現(xiàn)場(chǎng)方式執(zhí)行普通投資者申請(qǐng)成為專業(yè)投資者，向普通投資者銷售高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品或者服務(wù)，調(diào)整投資者分類、基金產(chǎn)品或者服務(wù)分級(jí)以及適當(dāng)性匹配意見(jiàn)，向普通投資者銷售基金產(chǎn)品或者服務(wù)前對(duì)其進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示的環(huán)節(jié)要錄音或者錄像；通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)等非現(xiàn)場(chǎng)方式執(zhí)行的，基金募集機(jī)構(gòu)及合作平臺(tái)要完善信息管理平臺(tái)留痕功能，記錄投資者確認(rèn)信息。

第十七條 基金募集機(jī)構(gòu)要建立完善的檔案管理制度，妥善保存投資者適當(dāng)性管理業(yè)務(wù)資料。投資者適當(dāng)性管理制度、投資者信息資料、告知警示投資者資料、錄音錄像資料、自查報(bào)告等至少保存20年。

第三章 投資者分類

第十八條 基金募集機(jī)構(gòu)要根據(jù)自然人投資者、機(jī)構(gòu)投資者、金融機(jī)構(gòu)理財(cái)產(chǎn)品的各自特點(diǎn)，向投資者提供具有針對(duì)性的投資者信息表。

基金募集機(jī)構(gòu)要設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)問(wèn)卷，并對(duì)普通投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)。

第十九條 投資者分為專業(yè)投資者和普通投資者。未對(duì)投資者進(jìn)行分類的，要履行普通投資者適當(dāng)性義務(wù)。

第二十條 了解投資者信息要包含但不限于《辦法》第六條所規(guī)定的內(nèi)容。

自然人投資者還要提供有效身份證件、出生日期、性別、國(guó)籍等信息。

《辦法》第八條第一款所述機(jī)構(gòu)作為投資者的，還要向基金募集機(jī)構(gòu)提供營(yíng)業(yè)執(zhí)照、開(kāi)展金融相關(guān)業(yè)務(wù)資格證明、機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人或者法定代表人信息、經(jīng)辦人身份信息等資料。《辦法》第八條第二款所述產(chǎn)品作為投資者的，要向基金募集機(jī)構(gòu)提供產(chǎn)品成立、備案證明文件等資料及參照金融機(jī)構(gòu)要求提交該產(chǎn)品管理人的機(jī)構(gòu)信息。基金募集機(jī)構(gòu)要告知投資者對(duì)其所填資料的真實(shí)性、有效性、完整性負(fù)責(zé)。

第二十一條 基金募集機(jī)構(gòu)在為投資者開(kāi)立賬戶時(shí)，要以紙質(zhì)或者電子文檔的形式，向投資者提供信息表，要求其填寫(xiě)相關(guān)信息，并遵循以下程序：

（一）基金募集機(jī)構(gòu)要執(zhí)行對(duì)投資者的身份認(rèn)證程序，核查投資者的投資資格，切實(shí)履行反洗錢等法律義務(wù)；

（二）基金募集機(jī)構(gòu)要根據(jù)投資者的主體不同，提供相應(yīng)的投資者信息表；

（三）基金募集機(jī)構(gòu)核查自然人投資者本人或者代表金融機(jī)構(gòu)及其產(chǎn)品的工作人員身份，并要求其如實(shí)填寫(xiě)投資者信息表；

（四）基金募集機(jī)構(gòu)要對(duì)投資者身份信息進(jìn)行核查，并在核查工作結(jié)束之日起5個(gè)工作日內(nèi)，將結(jié)果以及投資者類型告知投資者。

第二十二條 符合《辦法》第八條要求的投資者為專業(yè)投資者。

第二十三條 基金募集機(jī)構(gòu)要根據(jù)《辦法》第八條規(guī)定，結(jié)合投資者信息表內(nèi)容，對(duì)專業(yè)投資者資格進(jìn)行認(rèn)定。

第二十四條 基金募集機(jī)構(gòu)可以根據(jù)專業(yè)投資者的業(yè)務(wù)資格、投資實(shí)力、投資經(jīng)歷等因素，對(duì)專業(yè)投資者進(jìn)行細(xì)化分類和管理。

第二十五條 基金募集機(jī)構(gòu)對(duì)專業(yè)投資者進(jìn)行細(xì)化分類的，要向投資者提供風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)問(wèn)卷，對(duì)專業(yè)投資者的投資知識(shí)、投資經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)險(xiǎn)偏好進(jìn)行評(píng)估，并得出相對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。

第二十六條 專業(yè)投資者之外的，符合法律、法規(guī)要求，可以從事基金交易活動(dòng)的投資者為普通投資者。

基金募集機(jī)構(gòu)要按照風(fēng)險(xiǎn)承受能力，將普通投資者由低到高至少分為C1（含風(fēng)險(xiǎn)承受能力最低類別）、C2、C3、C4、C5五種類型。

第二十七條 基金募集機(jī)構(gòu)向普通投資者以紙質(zhì)或者電子文檔形式提供風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)問(wèn)卷，對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行測(cè)試，并遵循以下程序：

（一）基金募集機(jī)構(gòu)要核查參加風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)的投資者或機(jī)構(gòu)經(jīng)辦人員的身份信息；

（二）基金募集機(jī)構(gòu)以及工作人員在測(cè)試過(guò)程中，不得有提示、暗示、誘導(dǎo)、誤導(dǎo)等行為對(duì)測(cè)試人員進(jìn)行干擾，影響測(cè)試結(jié)果；

（三）風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)問(wèn)卷要在填寫(xiě)完畢后5個(gè)工作日內(nèi)，得出相應(yīng)結(jié)果。

第二十八條 基金募集機(jī)構(gòu)要根據(jù)投資者信息表、風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)問(wèn)卷以及其它相關(guān)材料，對(duì)普通投資者風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)進(jìn)行綜合評(píng)估，并在評(píng)估工作結(jié)束之日起5個(gè)工作日內(nèi)，告知投資者風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)估結(jié)果。

第二十九條 基金募集機(jī)構(gòu)可以將C1中符合下列情形之一的自然人，作為風(fēng)險(xiǎn)承受能力最低類別投資者：

（一）不具有完全民事行為能力；

（二）沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)容忍度或者不愿承受任何投資損失；

（三）法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他情形。

第三十條 符合《辦法》第十一條規(guī)定的專業(yè)投資者、普通投資者可以進(jìn)行轉(zhuǎn)化。

投資者轉(zhuǎn)化效力范圍僅適用于所告知、申請(qǐng)的基金募集機(jī)構(gòu)。其它基金募集機(jī)構(gòu)不得以此作為參考依據(jù)，將投資者自行轉(zhuǎn)化。

第三十一條 專業(yè)投資者轉(zhuǎn)化為普通投資者的，要遵循以下程序：

（一）符合轉(zhuǎn)化條件的專業(yè)投資者，通過(guò)紙質(zhì)或者電子文檔形式告知基金募集機(jī)構(gòu)其轉(zhuǎn)化為普通投資者的決定；

（二）基金募集機(jī)構(gòu)要在收到投資者轉(zhuǎn)化決定5個(gè)工作日內(nèi)，對(duì)投資者的轉(zhuǎn)化資格進(jìn)行核查；

（三）基金募集機(jī)構(gòu)要在核查工作結(jié)束之日起5個(gè)工作日內(nèi)，以紙質(zhì)或者電子文檔形式，告知投資者核查結(jié)果。

第三十二條 普通投資者轉(zhuǎn)化為專業(yè)投資者的，要遵循以下程序：

（一）符合轉(zhuǎn)化條件的普通投資者，要通過(guò)紙質(zhì)或者電子文檔形式向基金募集機(jī)構(gòu)提出轉(zhuǎn)化申請(qǐng)，同時(shí)還要向基金募集機(jī)構(gòu)做出了解相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)并自愿承擔(dān)相應(yīng)不利后果的意思表示；

（二）基金募集機(jī)構(gòu)要在收到投資者轉(zhuǎn)化申請(qǐng)之日起5個(gè)工作日內(nèi)，對(duì)投資者的轉(zhuǎn)化資格進(jìn)行核查；

（三）對(duì)于符合轉(zhuǎn)化條件的，基金募集機(jī)構(gòu)要在5個(gè)工作日內(nèi)，通知投資者以紙質(zhì)或者電子文檔形式補(bǔ)充提交相關(guān)信息、參加投資知識(shí)或者模擬交易等測(cè)試；

（四）基金募集機(jī)構(gòu)要根據(jù)以上情況，結(jié)合投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資知識(shí)、投資經(jīng)驗(yàn)、投資偏好等要素，對(duì)申請(qǐng)者進(jìn)行謹(jǐn)慎評(píng)估，并以紙質(zhì)或者電子文檔形式，告知投資者是否同意其轉(zhuǎn)化的決定以及理由。

第三十三條 基金募集機(jī)構(gòu)要建立投資者評(píng)估數(shù)據(jù)庫(kù)，為投資者建立信息檔案，并對(duì)投資者風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)進(jìn)行動(dòng)態(tài)管理。基金募集機(jī)構(gòu)要充分使用已了解信息和已有評(píng)估結(jié)果，避免投資者信息重復(fù)采集，提高評(píng)估效率。

第三十四條 投資者評(píng)估數(shù)據(jù)庫(kù)要包含但不限于以下內(nèi)容：

（一）投資者填寫(xiě)信息表及歷次變動(dòng)的內(nèi)容；

（二）普通投資者過(guò)往風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)結(jié)果；

（三）投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力及對(duì)應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)變動(dòng)情況；

（四）投資者歷次申請(qǐng)轉(zhuǎn)化為專業(yè)投資者或普通投資者情況及審核結(jié)果；

（五）基金募集機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)、程序等內(nèi)容信息及調(diào)整、修改情況；

（六）協(xié)會(huì)及基金募集機(jī)構(gòu)認(rèn)為必要的其它信息。

第三十五條 基金募集機(jī)構(gòu)要告知投資者，其重要信息發(fā)生變更時(shí)要及時(shí)告知基金募集機(jī)構(gòu)。基金募集機(jī)構(gòu)還要通過(guò)明確的公開(kāi)方式，提醒投資者及時(shí)告知重大信息變更事項(xiàng)。

第四章 基金產(chǎn)品或者服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分

第三十六條 基金募集機(jī)構(gòu)對(duì)基金產(chǎn)品或者服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分，可以由基金募集機(jī)構(gòu)完成，也可以委托第三方機(jī)構(gòu)提供。

委托第三方機(jī)構(gòu)提供基金產(chǎn)品或者服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分的，基金募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)要求其提供基金產(chǎn)品或者服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分方法及其說(shuō)明。

基金募集機(jī)構(gòu)落實(shí)適當(dāng)性義務(wù)不因委托第三方而免除。

第三十七條 基金募集機(jī)構(gòu)所使用的基金產(chǎn)品或者服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分方法及其說(shuō)明，通過(guò)適當(dāng)途徑向投資者告知。

第三十八條 基金產(chǎn)品或者服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)要按照風(fēng)險(xiǎn)由低到高順序，至少劃分為：R1、R2、R3、R4、R5五個(gè)等級(jí)。

基金募集機(jī)構(gòu)可以根據(jù)實(shí)際情況在前款所列等級(jí)的基礎(chǔ)上進(jìn)一步進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)細(xì)分。

第三十九條 基金募集機(jī)構(gòu)對(duì)基金產(chǎn)品或者服務(wù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分，要了解以下信息：

（一）基金管理人的誠(chéng)信狀況、經(jīng)營(yíng)管理能力、投資管理能力、內(nèi)部控制情況、合法合規(guī)情況；

（二）基金產(chǎn)品或者服務(wù)的合法合規(guī)情況，發(fā)行方式，類型及組織形式，托管情況，投資范圍、投資策略和投資限制概況，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，收益與風(fēng)險(xiǎn)的匹配情況，投資者承擔(dān)的主要費(fèi)用及費(fèi)率。

第四十條 基金產(chǎn)品或者服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分要綜合考慮以下因素：

（一）基金管理人成立時(shí)間，治理結(jié)構(gòu)，資本金規(guī)模，管理基金規(guī)模，投研團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定性，資產(chǎn)配置能力、內(nèi)部控制制度健全性及執(zhí)行度，風(fēng)險(xiǎn)控制完備性，是否有風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度安排，從業(yè)人員合規(guī)性，股東、高級(jí)管理人員及基金經(jīng)理的穩(wěn)定性等；

（二）基金產(chǎn)品或者服務(wù)的結(jié)構(gòu)（母子基金、平行基金），投資方向、投資范圍和投資比例，募集方式及最低認(rèn)繳金額，運(yùn)作方式，存續(xù)期限，過(guò)往業(yè)績(jī)及凈值的歷史波動(dòng)程度，成立以來(lái)有無(wú)違規(guī)行為發(fā)生，基金估值政策、程序和定價(jià)模式，申購(gòu)和贖回安排，杠桿運(yùn)用情況等。

第四十一條 基金產(chǎn)品或者服務(wù)存在下列因素的，要審慎評(píng)估其風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)：

（一）基金產(chǎn)品或者服務(wù)合同存在特殊免責(zé)條款、結(jié)構(gòu)性安排、投資標(biāo)的具有衍生品性質(zhì)等導(dǎo)致普通投資者難以理解的；

（二）基金產(chǎn)品或者服務(wù)不存在公開(kāi)交易市場(chǎng)，或因參與投資者少等因素導(dǎo)致難以在短期內(nèi)以合理價(jià)格順利變現(xiàn)的；

（三）基金產(chǎn)品或者服務(wù)的投資標(biāo)的流動(dòng)性差、存在非標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)投資導(dǎo)致不易估值的；

（四）基金產(chǎn)品或者服務(wù)投資杠桿達(dá)到相關(guān)要求上限、投資單一標(biāo)的集中度過(guò)高的；

（五）基金管理人、實(shí)際控制人、高管人員涉嫌重大違法違規(guī)行為或正在接受監(jiān)管部門或自律管理部門調(diào)查的；

（六）影響投資者利益的其他重大事項(xiàng)；

（七）協(xié)會(huì)認(rèn)定的高風(fēng)險(xiǎn)基金產(chǎn)品或者服務(wù)。

第四十二條 基金募集機(jī)構(gòu)可以通過(guò)定量和定性相結(jié)合的方法對(duì)基金產(chǎn)品或者服務(wù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分級(jí)。

基金募集機(jī)構(gòu)可以根據(jù)基金產(chǎn)品或者服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素與風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的相關(guān)性，確定各項(xiàng)評(píng)估因素的分值和權(quán)重，建立評(píng)估分值與基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的對(duì)應(yīng)關(guān)系。

基金募集機(jī)構(gòu)通過(guò)定量分析對(duì)基金產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分級(jí)時(shí)，可以運(yùn)用貝塔系數(shù)、標(biāo)準(zhǔn)差、風(fēng)險(xiǎn)在險(xiǎn)值等風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系，劃分基金的期限風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等。

第五章 普通投資者與基金產(chǎn)品或者服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)匹配

第四十三條 基金募集機(jī)構(gòu)要制定普通投資者和基金產(chǎn)品或者服務(wù)匹配的方法、流程，明確各個(gè)崗位在執(zhí)行投資者適當(dāng)性管理過(guò)程中的職責(zé)。

匹配方法至少要在普通投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力類型和基金產(chǎn)品或者服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)之間建立合理的對(duì)應(yīng)關(guān)系，同時(shí)在建立對(duì)應(yīng)關(guān)系的基礎(chǔ)上將基金產(chǎn)品或者服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)超越普通投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力的情況定義為風(fēng)險(xiǎn)不匹配。

第四十四條 基金募集機(jī)構(gòu)要根據(jù)普通投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力和基金產(chǎn)品或者服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)建立以下適當(dāng)性匹配原則：

（一）C1型（含最低風(fēng)險(xiǎn)承受能力類別）普通投資者可以購(gòu)買R1級(jí)基金產(chǎn)品或者服務(wù)；

（二）C2型普通投資者可以購(gòu)買R2級(jí)及以下風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品或者服務(wù)；

（三）C3型普通投資者可以購(gòu)買R3級(jí)及以下風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品或者服務(wù)；

（四）C4型普通投資者可以購(gòu)買R4級(jí)及以下風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品或者服務(wù)；

（五）C5型普通投資者可以購(gòu)買所有風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品或者服務(wù)。

第四十五條 基金募集機(jī)構(gòu)向投資者銷售基金產(chǎn)品或者服務(wù)時(shí)，禁止出現(xiàn)以下行為：

（一）向不符合準(zhǔn)入要求的投資者銷售基金產(chǎn)品或者服務(wù)；

（二）向投資者就不確定的事項(xiàng)提供確定性的判斷，或者告知投資者有可能使其誤認(rèn)為具有確定性的判斷；

（三）向普通投資者主動(dòng)推介風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)高于其風(fēng)險(xiǎn)承受能力的基金產(chǎn)品或者服務(wù)；

（四）向普通投資者主動(dòng)推介不符合其投資目標(biāo)的基金產(chǎn)品或者服務(wù)；

（五）向風(fēng)險(xiǎn)承受能力最低類別的普通投資者銷售風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)高于其風(fēng)險(xiǎn)承受能力的基金產(chǎn)品或者服務(wù)；

（六）其他違背適當(dāng)性要求，損害投資者合法權(quán)益的行為。

第四十六條 最低風(fēng)險(xiǎn)承受能力類別的普通投資者不得購(gòu)買高于其風(fēng)險(xiǎn)承受能力的基金產(chǎn)品或者服務(wù)。

除因遺產(chǎn)繼承等特殊原因產(chǎn)生的基金份額轉(zhuǎn)讓之外，普通投資者主動(dòng)購(gòu)買高于其風(fēng)險(xiǎn)承受能力基金產(chǎn)品或者服務(wù)的行為，不得突破相關(guān)準(zhǔn)入資格的限制。

第四十七條 基金募集機(jī)構(gòu)在向普通投資者銷售R5風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品或者服務(wù)時(shí)，應(yīng)向其完整揭示以下事項(xiàng)：

（一）基金產(chǎn)品或者服務(wù)的詳細(xì)信息、重點(diǎn)特性和風(fēng)險(xiǎn)；

（二）基金產(chǎn)品或者服務(wù)的主要費(fèi)用、費(fèi)率及重要權(quán)利、信息披露內(nèi)容、方式及頻率

（三）普通投資者可能承擔(dān)的損失；

（四）普通投資者投訴方式及糾紛解決安排。

第四十八條 普通投資者主動(dòng)要求購(gòu)買與之風(fēng)險(xiǎn)承受能力不匹配的基金產(chǎn)品或者服務(wù)的，基金銷售要遵循以下程序：

（一）普通投資者主動(dòng)向基金募集機(jī)構(gòu)提出申請(qǐng)，明確表示要求購(gòu)買具體的、高于其風(fēng)險(xiǎn)承受能力的基金產(chǎn)品或服務(wù)，并同時(shí)聲明，基金募集機(jī)構(gòu)及其工作人員沒(méi)有在基金銷售過(guò)程中主動(dòng)推介該基金產(chǎn)品或服務(wù)的信息；

（二）基金募集機(jī)構(gòu)對(duì)普通投資者資格進(jìn)行審核，確認(rèn)其不屬于風(fēng)險(xiǎn)承受能力最低類別投資者，也沒(méi)有違反投資者準(zhǔn)入性規(guī)定；

（三）基金募集機(jī)構(gòu)向普通投資者以紙質(zhì)或電子文檔的方式進(jìn)行特別警示，告知其該產(chǎn)品或服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高于投資者承受能力；

（四）普通投資者對(duì)該警示進(jìn)行確認(rèn)，表示已充分知曉該基金產(chǎn)品或者服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高于其承受能力，并明確做出愿意自行承擔(dān)相應(yīng)不利結(jié)果的意思表示；

（五）基金募集機(jī)構(gòu)履行特別警示義務(wù)后，普通投資者仍堅(jiān)持購(gòu)買該產(chǎn)品或者服務(wù)的，基金募集機(jī)構(gòu)可以向其銷售相關(guān)產(chǎn)品或者提供相關(guān)服務(wù)。

第四十九條 投資者信息發(fā)生重大變化的，基金募集機(jī)構(gòu)要及時(shí)更新投資者信息，重新評(píng)估投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力，并將調(diào)整后的風(fēng)險(xiǎn)承受能力告知投資者。

第五十條 基金募集機(jī)構(gòu)銷售的基金產(chǎn)品或者服務(wù)信息發(fā)生變化的，要及時(shí)依據(jù)基金產(chǎn)品或者服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分參考標(biāo)準(zhǔn)，重新評(píng)估其風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。基金募集機(jī)構(gòu)還要建立長(zhǎng)效機(jī)制，對(duì)基金產(chǎn)品或者服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)定期進(jìn)行評(píng)價(jià)更新。

第五十一條 由于投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力或基金產(chǎn)品或者服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)發(fā)生變化，導(dǎo)致投資者所持有基金產(chǎn)品或者服務(wù)不匹配的，基金募集機(jī)構(gòu)要將不匹配情況告知投資者，并給出新的匹配意見(jiàn)。

第五十二條 協(xié)會(huì)對(duì)基金募集機(jī)構(gòu)履行適當(dāng)性義務(wù)進(jìn)行自律管理，對(duì)違反適當(dāng)性管理規(guī)定的基金募集機(jī)構(gòu)及人員依法采取自律懲戒措施。

第六章 附則

第五十三條 私募基金管理人的主體范圍適用《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第二條的規(guī)定。

本指引未盡內(nèi)容，募集機(jī)構(gòu)依據(jù)《辦法》及相關(guān)法律法規(guī)、自律規(guī)則予以適用。

第五十四條 本指引自2017年7月1日起實(shí)施。

第五十五條 本指引由協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)解釋。